幸存者携程；巴拿马运河的插队经济
幸存者携程
巴拿马运河的插队经济
TikTok 寻求重返印尼电商市场
报告称 Temu、SHEIN 网站访客看得多、买得少
海底捞开了一家人均 300 元的小酒馆
幸存者携程
熬过疫情的幸存者，正在享用同行黯然退场后的供给侧红利。
2020 年初全球旅游业按下暂停键，携程各项财务数据几乎全面下滑。但也有分析师在当时业绩会上问管理层，拥有最多流量和客户的携程是否有可能从疫情获益，如果是的话，如何看待未来携程与酒店、旅游供应商的议价能力。
携程 CEO 孙洁当时没有正面回答，只是说 “对我们来说，当前与全球所有的合作伙伴共同渡过难关非常重要，我们要确保为酒店和合作伙伴带来订单并尽可能地支持他们”。
现在我们可以肯定有供应商被一定程度支持到了 —— 因为它们所在的携程在刚过去的三季度取得远好于 2019 年同期的业绩：
营业收入比去年同期翻了一倍、至 137 亿元；
营业利润 39.1 亿元，比上个季度多了 10 亿元，比 2019 年增长 75%；
经调整息税前利润率为 34%，环比增长 1 个百分点，去年同期为 21%；
出境酒店和机票预定恢复到 2019 年同期水平的八成。
只有携程五分之一体量的同程旅行也经历了不错的财季。三季度收入同比增 61%、至 33 亿元，其中住宿和交通业务的收入和业务量，全面超过 2019 年水平；营业利润 5.99 亿元，比 2019 年增长七成。
收入的快速反弹，除了消费者对旅行需求的迫切释放，一定程度上也跟供给侧的调整有关。据中国饭店协会发布的《中国酒店业发展报告》，从 2019 年到 2022 年末，全国酒店客房数下降了 19%、至 1426 万间。其中，经济型酒店占了其中的大多数，两年内减少了 356 万间客房。
不仅酒店数量在减少，行业的结构也在悄然转变。据安信证券的研报，中高档的非连锁酒店在这三年里出清了 15% 至 30%，这部分的流失，则由连锁酒店集团逆势开店填补。
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旗下拥有维也纳和麓枫酒店的锦江股份，今年三季度净新开了 197 家酒店，单季营业利润超 2019 年同期六成、至 7.04 亿元。持有更多中高端品牌的华住集团，也在去年净新开了包括全季、桔子酒店在内的 705 家店。
而且，连锁品牌主要采用以加盟为主的轻资产扩张模式，可以在单体酒店入不敷出的时候，快速跑马圈地。年报数据显示，华住只有 12% 的客房是由其租赁和自有经营，另外的 88% 则是通过加盟及特许经营的方式进行管理。锦江股份的加盟店比例也在三年间从 88.3% 提升了 2022 年的 92.8%。
酒店连锁化程度升高的趋势，也让客房提价更有底气。据华住和锦江一季报，两家连锁酒店品牌的综合日均房价分别为 274 元和 240 元，分别较 2019 年同期上涨 25% 和 17%。
与酒店业主想跟手握终端客户平台、连锁品牌加速合作类似的是，从帮开发商卖货的贝壳到连接万千商家和亿万消费者的电商平台，都能看到类似对平台而言的积极变化。
当被分析师问到，降价似乎是每个行业的流行词，携程是否观察到这类似趋势，无论是商务旅行还是休闲旅行方面：
在休闲旅游领域，坦白说我们目前还没有看到消费下降的迹象。我们平台上的平均旅行支出继续超过 2019 年的水平，无论是新用户还是老用户来说都是如此。
管理层还认为公司的股价被低估了。考虑到今年业务的快速扩张，以及现金流的持续增长。今年九月以来，携程已经回购了 1.2 亿美元（约 8.6 亿元）的股票。账上持有 600 亿元的携程，宣布明年还将继续回馈股东（回购或者分红）。（实习生林洪升）
巴拿马运河的插队经济
巴拿马运河，这条连接大西洋和太平洋的重要水道，一直以来都是全球航运业的关键节点。
然而，受到今年严重干旱的影响，运河水道变窄、水位处在历史低位。由于运河主要依靠来自附近人工水库加通湖（Gatún Lake）的雨水为船闸系统供水。
为了节省水资源，巴拿马运河管理局除了限制每天通过运河的船只数量，还限制了船只的最大重量和吃水深度。
11 月中旬，超过 120 艘货船在运河外排队等待通行。一些船公司付费插队，只为了加快通过运河从而更快将货物送达。根据 Waypoint 港口服务公司的数据，今年船运公司累计为此支付超过 2.35 亿美元。
据报道，日本 Eneos 集团在 11 月的一次 “插队权” 竞拍中，为旗下一艘液化石油气船（LPG）支付了 397.5 万美元（约合 2900 万元）。再加上几十万美元的常规通行费，Eneos 集团这艘船的单次通行成本可能超过 3000 万元。
船闸系统使用至少 5000 万加仑的水 —— 足以填满近 76 个奥运会规模的游泳池—— 才能让每艘船漂过运河。没有足够的水，运河就无法运行。
巴拿马运河管理局计划维持运河的通行进行限制至 2024 年 2 月。
2022 财年，超过 14000 艘货轮穿过巴拿马运河，船只过河吨位达 5.185 亿吨，上缴政府财政收入超过 25 亿美元。
金融服务公司 ING 集团预计，巴拿马运河管理局仅靠这些插队费就足以弥补由于航运辆减少而损失的 2 亿美元。但有多家船运经纪告诉标普全球大宗商品，不少船主自今年夏天开始就着手避开巴拿马航线。
2021 年，另一条关键货运航道苏伊士运河因为 “长赐号” 巨型货轮搁浅，在航道接近彻底堵死的头 6 天里，超过 300 艘等待通行。德国安联保险集团估计堵塞对全球贸易造成每周约 60 亿至 100 亿美元损失。（龚方毅）
TikTok 寻求重返印尼电商市场
据媒体援引知情人士消息，TikTok 正洽谈投资印尼科技巨头 GoTo 旗下的电商部门 Tokopedia，双方也有可能会合资成立一个新电商平台，使 TikTok 能够重回印尼电商市场，协议能否达成还不确定。
印尼是 TikTok Shop 表现最好的市场，今年 10 月因政府禁止 “社交媒体开展电商业务” 退出，有消息称当时 TikTok Shop 在印尼日 GMV 已经达到约 4000 万美元。作为对比，去年当地电商份额最大的 Shopee 日均 GMV 约 5000 万美元。
市场随后一直猜测 TikTok 电商会以何种形式回归。除了与本土电商合作，TikTok 亦传出有可能会做一个全新的独立电商应用，也有观点认为印尼政府可能会松口。
与本土企业合作仍可能是最保险的经营方式。GoTo 是印尼证券交易所上市公司，业务覆盖东南亚，旗下电商 Tokopedia 去年在印尼份额 35%，仅略低于 Shopee。据《墨腾创投》，印尼官员们总会为其站台，Tokopedia 官网上还有印尼中小企业部长 Teten Masduki 的合照图，正是 Teten 部长率先提议封禁 TikTok Shop。（林广英）
报告称 Temu、SHEIN 网站访客看得多、买得少
关于 Temu、SHEIN 与亚马逊竞争的讨论越来越多，11 月 22 日有媒体报道 “Temu 黑五烧钱挑战亚马逊”，11 月 23 日又有媒体援引网站流量分析机构 Similarweb 数据指 “Temu、SHEIN 下单率远落后于亚马逊”：
10 月 SHEIN 网站独立访客数 2860 万，同比增长 7.25%，访问量转化率从一年前的 4.6% 降至 4.1%；
10 月 Temu 网站独立访客数 4200 万，同比增加超 3 倍，转化率为 4.5%；
10 月亚马逊网站有独立访客 2.65 亿，其中 56% 下过单，转化率约 10%；；
近一倍的差距可能有几种解释，例如 Temu、SHEIN 还在投放寻求增长，被网页广告吸引进来的访客不一定会下单。而亚马逊已经是美国人的日常网购工具，用户下单目的性更强。
一位外贸从业者则认为可能是 Temu、SHEIN 的用户更习惯在手机上下单。App 分析机构 data.ai 数据显示，10 月 Temu 和 SHEIN 美国用户数合计 1.1 亿，大概是亚马逊的九成，且近一年 SHEIN 用户数翻倍，亚马逊小幅下滑。
撇开不同口径的数据不谈，在促成用户下单这件事情上，亚马逊做得更好并不意外。作为老牌搜索电商，亚马逊有更成熟的算法来帮用户找到想要的商品。据亚马逊数据，去年有 28% 的订单是在 3 分钟内完成购买，一半在 15 分钟内完成购买。
对此颇有研究的 AI 工程师 Kevin Dolan 上月在播客中谈到，亚马逊的电商搜索算法庞大复杂，且不断迭代，可能连内部工程师都解释不清楚。其团队有来自不同领域的学者教授，有上百篇发表论文以 “电商搜索” 为题，仅研究 “冷启动”（新品在没有历史数据的情况下如何匹配用户搜索）的就有十多篇。
相比之下，SHEIN 今年才开始拓展快时尚之外的品类。Temu 在美国上线也仅一年，虽然有拼多多在国内的技术基础，其倾向于 “货找人” 的模式仍需要更多时间去学习全新的当地用户。
据《晚点 LatePost》，随着美国订单增速放缓，Temu 9 月减少了在美投放，一位跨境电商数据分析人士称监测到 9 月 Temu 在美销售额较 8 月减少。业内认为下一阶段应该是提高运营质量，例如提高留存率。（林广英）
海底捞开了一家人均 300 元的小酒馆
海底捞又有新品牌餐厅开张，位于北京亮马桥，在大众点评上全称为 “囿吉山云贵川碳火与发酵 Bistro”，人均 304 元。虽然 Bistro 意为小酒馆，不过网友推荐菜基本是 “新中餐”，例如 “冷拌红油虾”。
据官方公告，餐厅在午饭、晚饭时段供应热菜，早 10 点到晚 6 点半供应咖啡，早 10 点到晚 10 点半供应甜点，下午 4 点到凌晨 1 点供应鸡尾酒。
这不是海底捞第一次开新的餐饮业态。据猎云网去年初统计，从 2019 年下半年开始，海底捞或自创、或收购了近 20 个快餐品牌，涵盖饭、面、粉、日料、冒菜、麻辣烫等，人均在 10 元至 50 元区间，多集中在一个城市运营。不过目前大半已歇业。
相比之下，海底捞今年的尝试更像是在以不同价位、业态覆盖更多人群。今年 9 月，海底捞在北京五环外居民小区旁的商业区推出了平价子品牌 “嗨捞火锅”，有券商到场调研并出具了探店报告。
海底捞今年还推出了新的外卖品牌 “海底捞·下饭火锅菜”，外卖 App 上一个肥牛冒菜套餐优惠后价格在 30 元至 40 元左右。其最早推出的 “海底捞火锅” 外卖特色是火锅配菜、锅底连着锅一起配送到家，目前双人份价格 160 元左右。（林广英）
工信部发布《工业和信息化领域数据安全行政处罚裁量指引（试行）（征求意见稿）》。
工信部 23 日就《工业和信息化领域数据安全行政处罚裁量指引（试行）（征求意见稿）》征求意见，文件提到相关违法行为分后果较轻、后果较重、后果严重情节，其中符合以下情况之一的，为后果严重情节：
超过 1 亿条一般数据被篡改、破坏、泄露或者非法获取、非法利用，或者涉及 2 个以上数据处理者的重要数据、核心数据的；
对公民、法人和组织合法权益、社会公共利益造成损害的持续时间长，或直接经济损失超过 5000 万元的；
影响范围涉及多个行业、地区的；
其他对行业发展、社会稳定和国家安全造成严重后果的。
A 股和港股地产股大涨。
多家 A 股和港股的地产股均大涨，代表 A 股龙头房企行情的地产 ETF（159707）上涨 3% 以上。可能跟市场传闻中国将首次允许银行向房企提供无抵押流动资金贷款有关。出现在传闻里的出险房企碧桂园和远洋集团，分别涨 23% 和 31%。
荣耀打算上市，吴晖担任董事长。
据上证报报道，荣耀终端有限公司在 11 月 22 日发布董事会公告，表示将首次公开募股上市，公司原董事长万飚将担任副董事长，新董事长为深圳市水务(集团)有限公司原党委书记、董事长吴晖。
特斯拉刹车失灵案女车主被判道歉赔款。
据凤凰网科技，11 月 22 日，法院对特斯拉诉上海车展西安女车主侵犯特斯拉名誉权作出一审判决，认定西安李女士名誉侵权责任成立。判决要求：
被告李某需删除在微博中发表的所有损害原告的言论，并在微博以书面方式向原告特斯拉（上海）有限公司道歉，连续公示至少十五日；
被告李某赔偿特斯拉（上海）有限公司经济损失及维权费用 2000 元，鉴定费 20000 元由被告负担。
2021 年 4 月 19 日，西安李女士和河南张女士身着 “刹车失灵” 字样服装出现在上海车展特斯拉展台。当天，河南张女士因扰乱公共秩序被行政拘留，西安李女士被处以行政警告。本次案件中西安李女士的车辆经鉴定符合国家相关技术标准，无刹车问题，河南张女士至今仍拒绝对车辆进行第三方检测。
空中客车要在中国生产机载导航数据库。
据空客官方微信公众号，空中客车全资子公司 NAVBLUE 与空中交通管理局签署长期合作协议，实现机载导航数据库在国内的生产，以满足中国数据安全的要求，NAVBLUE 导航数据库将通过本次合作进入中国市场。
中国流感病毒阳性率持续上升。
据中国国家流感中心，2023 年第 46 周（11 月 13 日-11 月 19 日）南、北方省份流感病毒检测阳性率持续上升，全国报告 205 起流感样病例暴发疫情，相比上周 127 例病例，增加 78 起，哨点医院病例数占门急诊比例高于上周，亦高于过去三年同期水平。
OpenAI 权力游戏前传。
11 月 22 日，有媒体援引知情人士消息，在 OpenAI 罢免 CEO 阿尔特曼的四天前，几位研究人员给董事会写了一封信，他们发现了可能是探索通用人工智能 （AGI） 的重大突破，被称为 Q*。阿尔特曼在亚太经济合作组织峰会上也曾表示 OpenAI 在过去几周取得了重大进展。董事会可能因此对商业化过快产生担忧，并对阿尔特曼未及时同步这一重大进展感到不满。
日本 10 个月来首次下调经济展望。
22 日，日本内阁府 10 个月来首次下调了经济展望。内阁府在最新的月度报告中表示，尽管复苏步伐温和，但日本经济 “最近似乎出现了部分停滞”。另外，内阁府还下调了对资本投资的预期。本周一日经平均指数一度达到 33 年来的最高点，吸引了大量海外资金涌入股市。这次下调，给高涨的日本股市泼了桶不大不小的冷水。
龚方毅 @Barynx / 栏目主编
林广英 @Lingying0311 / 作者
林洪升 @mikelin1996 / 实习生
刘权 @sjrmy-yyjqh / 实习生
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